美国总统特朗普上周正式提名鲍威尔为下一届美联储主席（本届美联储主席耶伦将于 2018 年 2 月任职期满），对资本市场影响偏正面。鲍威尔现任美联储理事，曾在老布什政府担任财政部官员，2012年加入美联储。身为共和党人的鲍威尔，有望在年底前获得参议院听证投票通过。鲍威尔具有华尔街背景，他曾先后在投资银行Dillon Read及凯雷集团工作。在货币政策上，鲍威尔属于美联储中的温和派，在过去5年的联邦公开市场委员会（FOMC）投票中，他几乎均与美联储内部的主流观点保持一致，从未反对过耶伦观点。笔者认为，如果鲍威尔当选，他将秉承当前美联储的主要政策取向，美联储渐进加息的政策将得到延续，对资本市场的预期有利。金融监管方面，鲍威尔与特朗普一样主张减少监管，在不违反沃尔克规则设定的主要政策目标的情况下，建议消除或放松实施规则，利好华尔街投资银行和资本市场。

笔者认为，鲍威尔被提名为下一届美联储主席，表明美联储当前的货币政策基调仍将延续。美联储在10月份议息会议上宣布维持联邦基金利率区间在1%～1.25%不变。FOMC在会议声明中表示，劳动力市场持续表现强劲，尽管受到飓风相关的干扰，经济活动稳健增长，失业率进一步下降；家庭支出以温和的速度扩张，企业的固定投资增长也在近几个季度提升；汽油价格在飓风灾难后上涨，推高了整体通胀，但是剔除食品和能源的通胀依然疲软，短期内通胀水平仍将低于2%，但中期内将稳定在2%的目标水平。笔者认为，目前美国经济扩张势头依然良好，多项数据基本达到或向美联储长期目标靠拢，此轮加息周期将会稳步地推进，美联储可能于今年12月份再加息一次。

美国劳工部上周五公布了2017年10月非农就业报告。数据显示，美国10月非农就业人数新增26.1万人，低于预期的31.3万人。同时，劳工部将9月新增非农就业人数由-3.3万人上调至1.8万人，将8月新增非农就业人数由16.9万人上调至20.8万人，两个月累计上调9万人；10月份失业率由上月的4.2%下降至4.1%，创2000年以来最低水平。另一项广义失业率指标美国U6失业率为7.9%，较9月份的8.3%进一步下降；10月劳动力参与率为62.7%，低于9月份的63.1%；薪资增速方面，10月平均每小时工资同比增长2.4%，低于9月份的增长2.8%，同比增速较3-3.5%的强劲增长区间仍有较大距离。

笔者认为，美国10月份新增非农就业人数虽然略低于预期，但失业率降至17年来新低，表明美国劳动力市场总体仍旧保持稳步增长态势。不过，由于受到飓风造成的巨大损失以及灾后重建等因素影响干扰，过去2个月的非农数据并不能全面地反映目前美国就业市场的真实情况，未来几个月飓风干扰因素消除后的非农数据值得重点关注。其他经济数据方面，在家庭支出和企业固定资产投资复苏带动下，美国三季度GDP年化季环比初值3%，高于市场预期的2.6%；美国10月ISM制造业指数为58.7，虽然从上月13年高位上有所回落，但仍高于过去12个月的均值，表明制造业整体仍然维持稳定向好的趋势；10月消费者信心指数升至17年来新高；特朗普的重大税改计划近期取得积极进展。如果税改计划最终获得通过，美国经济增长或将加速并有望实现有史以来持续时间最长的经济增长周期。