近期，国家发改委发布重磅文件《2019年新型城镇化建设重点任务》（下称《任务》），要求加大户籍制度改革力度，城区常住人口100万-300万的Ⅱ型大城市要全面取消落户限制；300万-500万的Ⅰ型大城市要全面放开放宽落户条件，并全面取消重点群体落户限制；超大特大城市要调整完善积分落户政策，大幅增加落户规模；允许租赁房屋的常住人口在城市公共户口落户。根据《2017年城市建设统计年鉴》数据，目前中国已有92个城市的城区人口规模超过100万。其中，超大城市4个，特大城市10个，I型大城市13个，II型大城市65个。 

中国过去的城镇化很大程度上以土地为中心，凭借低要素成本建立产业竞争优势，依靠土地“非农化”增值撬动银行信贷进而加快房地产和基础设施发展，推动城市边界不断扩大。但是大量流动人口并未伴随土地“非农化”而实现“市民化”。目前，中国有超过2亿的流动人口常住在城市但却没有城市户籍，其背后隐含的社会保障、公共服务等制度缺陷已经严重约束了劳动力要素流动和资源配置优化，制约了居民收入增长和消费扩大，阻碍了中国产业升级和经济转型的步伐。 

新型城镇化建设是推动中国经济结构调整和产业优化升级的重要抓手。深入推进新型城镇化建设，可以充分释放新型城镇化蕴藏的巨大内需潜力，为中国经济持续发展提供新动力。中国劳动年龄人口高峰期已在2012年到来。国家统计局数据显示，自2012年起，我国劳动年龄人口的数量和比重连续7年出现双降，7年间减少了2600余万人。新型城镇化的根本途径必须要通过改革消除现有制度对要素自由流动的束缚、减少政府部门对资源配置的干预，而户籍制度改革则是破除流动障碍的关键。本次新型城镇化建设重大政策的核心就是通过户籍制度改革来实现劳动力要素有效流动，公共服务均等化和资源配置优化，从而推动中国经济结构调整和产业优化升级, 提高中国经济潜在增长率。 

资本市场方面，新型城镇化建设深入推进将为资本市场注入新的活力，为投资者增加新的长期投资机会。行业板块方面，房地产、高端制造、消费升级、医疗、教育、基建和物流等行业有望受益，相关行业龙头公司可重点关注。

第一，房地产板块将是最直接受益者。《任务》明确了大城市要全面放开落户条件，预计大量过去城镇化政策下三四线城市的流入人群以及三四线城市的高资产群体，未来有望在新政引导下向放宽落户的一二线城市和核心三线城市流入，带来大量的置业需求，直接利好房地产板块。建议重点关注在一二线城市和核心三城市，尤其是在京津冀、长三角、粤港澳以及成渝城市群，有一定土地储备以及布局的房地产龙头企业。

第二，《任务》提出要培育发展现代化都市圈，利好高端制造和消费升级板块。在新型城镇建设政策推动下的城市人口持续增长将有利于促进消费升级，促使国内企业提高产品科技含量和产品质量，推动中国制造业迈向中高端，从而有利于实现中国经济结构调整和产业优化升级。建议重点关注在细分领域已形成竞争力的自主品牌龙头企业。

第三，《任务》提出要在随迁子女较多的城市加大教育资源供给，实现公办学校普遍向随迁子女开放，完善随迁子女在流入地参加高考的政策。全面推进建立统一的城乡居民医保制度，提高跨省异地就医住院费用线上结算率，推进远程医疗和社区医院高质量发展。建议关注相关医疗及教育公司的投资机会。

第四，《任务》提出要综合考虑人口规模结构和流动变化趋势，构建有前瞻性的综合交通运输网络，要加强城市基础设施建设、提高城乡基础设施建管能力。基建和物流板块也将受益。

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