宏观及行业
宏观研究
• 财政支出有望温和提升，对内需的贡献上升 • 2026 WAIC 具身智能产业深度观察——表演落幕，实干登场 • 人机协作新时代：协作机器人创造国内外市场高增长机遇 • 国家深化金融开放，香港国际金融中心建设迎来机遇 • 中国啤酒行业酒香溢价：长期结构化升级趋势不变，短期配置价值凸显 • 从“过弯加油”到“入轨稳油”—2026年中宏观策略更新 • 国务院政策纳入大模型和智能体采购，惠及国产算力产业链 • 中国经济“开门红”后的增长韧性与挑战 • 3月中国汽车行业销量点评：出口超预期爆发式增长，料全年乘用车出口将达到900-1,000万辆 • 2026年财政政策展望：财政收入回升支撑支出增长，积极的财政政策继续拉动内需
